МВФ требует ослабить гривну: как это поможет бюджету Украины

Международный валютный фонд снова говорит о гривне — на этот раз настойчиво. За кулисами переговоров все чаще звучит мнение, что курс нужно немного "отпустить". Девальвация, мол, поможет наполнить бюджет и сбалансировать финансы, которые уже истощены войной. Но в Украине это предложение восприняли неоднозначно.

Предложение, вызывающее тревогу

Как сообщает Bloomberg, в МВФ считают: если позволить гривне постепенно ослабнуть, это увеличит поступления в бюджет в национальной валюте. Проще говоря, государство получит больше гривен из тех же долларов помощи. Звучит технически, но на практике — это новые цены, более дорогие импортные товары и волна недовольства.

В Нацбанке стоят на своем: рисков слишком много. Если гривна начнет падать, то цены — подскочат. А вместе с ними и недоверие людей, которые и без того пережили не одну валютную бурю. По словам источников, близких к регулятору, "сейчас важнее сохранить спокойствие, чем искать быструю выгоду".

Деньги, политика и война

Разговоры о курсе гривны — это не просто о цифрах. Это о политическом доверии, поддержке Запада и о том, как долго продлится война. МВФ видит ситуацию прагматично: если боевые действия не закончатся раньше 2026 года, нужно готовиться к длинному марафону, а не спринту. И в этом контексте гибкий курс кажется логичным. Но для украинцев — это еще одно напоминание, что легких решений не будет.

На этой неделе украинская делегация была в Вашингтоне. Речь шла о новой программе МВФ на 8 миллиардов долларов. Предыдущая — на 15,6 миллиарда — почти исчерпана. Следующие встречи запланированы на ноябрь, а сама Кристалина Георгиева, вероятно, приедет в Киев лично. Ее визит имеет не только формальный характер — это своеобразный знак доверия.

Между тем — своя игра

Параллельно президент Владимир Зеленский встречался в Белом доме с Дональдом Трампом. Цель — не только военная помощь, но и стабильность финансовой поддержки. Ведь даже небольшие задержки или недоразумения могут стоить экономике слишком дорого.

В НБУ считают, что эффект от снижения курса будет кратковременным. Ведь большая часть бюджета — это не экспорт, а международная помощь. Соответственно, выгода от ослабления гривны — условная. А вот инфляция, как говорят экономисты, может снова раскрутиться, съедая зарплаты и сбережения.

Реакция МВФ и прогнозы

Глава европейского департамента Фонда Альфред Каммер объяснил: осторожные прогнозы — не из-за политики, а из-за войны. Российские атаки по энергетике, длительные боевые действия — все это влияет на экономику. МВФ ожидает, что в этом году госдолг достигнет около 108,6% ВВП, а в следующем — вырастет еще немного. Однако есть и крошечный луч надежды: прогноз роста ВВП на 2025 год остается положительным — около 2%, а в 2026-м — 4,5%.

Фонд настаивает: помощь будет, но только вместе с реформами. Речь идет о борьбе с коррупцией, улучшении управления и укреплении институтов. Без этого Украина не сможет достойно пройти через предстоящую реструктуризацию долгов и двигаться в направлении ЕС.

Гривна после шторма

Напомним, что в 2022 году, сразу после вторжения, НБУ зафиксировал курс гривны, чтобы не допустить паники. Затем его немного отпустили, и за два года гривна потеряла около 13% к доллару. В МВФ это считают "нормальным процессом адаптации", но в Украине хорошо помнят, как больно это отразилось на кошельках людей.

Никто не говорит вслух, но ощущение, что готовится большое изменение, — в воздухе. Девальвация — это не просто цифры на табло обменников, это о доверии к будущему. И сейчас это доверие — на вес золота. Украина стоит на грани между финансовой стабильностью и необходимостью перемен, а время — самый жесткий арбитр в этой игре.