Более триллиона ежегодно: Украина вступает в период пиковых выплат по государственному долгу

Финансовые планы государства на ближайшие годы выглядят довольно приземленно и без иллюзий. Украина вступает в период, когда значительная часть экономики будет работать не на развитие, а на расчеты по уже взятым обязательствам. И это не громкое заявление, а сухие цифры из официальных документов.

Сколько средств уйдет на долги

В 2026–2028 годах государство ежегодно будет закладывать на обслуживание и погашение госдолга в среднем около 1,19 трлн гривен. Если перевести это на более простой язык, то речь идет примерно о каждой десятой гривне от всего валового внутреннего продукта.

По подсчетам правительства, это около 10,4% прогнозируемого ВВП. Цифра большая, но, как ни странно, она считается контролируемой в нынешних условиях.

Динамика по годам

Если разложить все по полочкам, картина выглядит так:

• в 2025 году на долг запланировано 1,05 трлн грн;
• в 2026-м сумма вырастет до 1,17 трлн грн;
• в 2027 году - уже 1,26 трлн грн;
• в 2028-м - 1,29 трлн грн.

В среднем государство ежегодно будет тратить около 1,193 трлн гривен. Это большие суммы, которые сложно представить, если не подумать, что за них можно было бы построить тысячи школ или больниц.

Доля от экономики

Интересный момент: несмотря на рост сумм в гривнах, в процентах к ВВП долговая нагрузка постепенно уменьшается. В 2025 году это 11,7% ВВП, а к 2028 году показатель должен снизиться до 9,5%.

То есть экономика, по прогнозам, должна расти быстрее, чем долговые выплаты. По крайней мере, на бумаге это выглядит именно так.

Что говорят в Минфине

В Министерстве финансов обращают внимание на то, что структура госдолга за последние годы стала более мягкой. В значительной степени это результат кредитов и помощи, полученных на льготных условиях.

Например: средневзвешенная ставка долга летом 2025 года составляла 4,9%. Для сравнения, до полномасштабного вторжения она была на уровне 7,2%. Разница ощутима, особенно если считать в долгосрочной перспективе.

Внешняя зависимость

Впрочем, есть и менее приятные нюансы. Около 75% всего государственного долга - это внешние обязательства. А 77% долга номинированы в иностранной валюте.

Это означает валютные риски. Курс колеблется - меняется и реальная нагрузка на бюджет. И здесь, как говорят финансисты, все держится на балансе между стабильностью гривны и поддержкой партнеров.

Роль внутреннего рынка

С другой стороны, внутренний рынок финансирования остается важным элементом. И это не абстрактные слова. С 2022 года и до второго квартала 2025-го чистое внутреннее финансирование составило 659 млрд гривен.

Фактически это деньги, которые государство привлекло внутри страны - через облигации и другие инструменты. Механизм знаком многим украинцам, которые хотя бы раз слышали о военных облигациях.

Финансовая реальность ближайших лет

Правительственная долговая стратегия на 2026–2028 годы четко показывает, что ближайшие годы для бюджета будут не о легких решениях. Это период, когда придется одновременно поддерживать экономику, финансировать оборону и стабильно выполнять долговые обязательства.