Проанализируем взгляды известного экономиста второй половины ХХ ст. А. Гершенкрона на роль инвестиционной деятельности банков на рынке капитала и их участие в создании и управлении предприятиями. В этом случае важную роль играет курс национальной валюты. Отметим, что все чаще курс доллара и евро оказывает влияние на экономику той или иной развивающейся страны. В частности, он определяет институциональную структуру рынка, и является главным стабилизатором и акселератором экономического роста. Факторами, обеспечивающими экономический рост страны, по мнению А. Гершенкрона, являются:

  • ее географическое положение,
  • время начала индустриализации,
  • граница удаления от исторического центра промышленной революции - Великобритании.

Согласно его теории, время начала индустриализации влияет на процессы экономического развития страны таким образом - чем позже она начинается, тем большую роль в указанном процессе играют финансовые институты, стимулирующие предложение финансовых ресурсов, развитие производительных сил, соответствующее расширение общественного производства и цены на основные марки нефти. По результатам проведенного исследования им были выделены три базовых типа экономического роста:

  • английский, когда развитие институциональной структуры финансового рынка происходило вследствие развития общественного производства;
  • немецкий и русский, когда развитие финансового рынка и его институциональной структуры, наоборот, было главным акселератором процесса индустриализации.

В результате указанного анализа, А. Гершенкроном было установлено важную зависимость: недостаточное или замедленное развитие экономической системы страны обусловливает необходимость развития институциональной структуры финансового рынка. Что обеспечит диверсификацию инвестиционных рисков, аккумуляцию и эффективное перераспределение свободных финансовых ресурсов в рамках экономики. А также расширенное воспроизводство субъектов хозяйствования и ускоренный экономический рост. Нужно подчеркнуть, что указанное утверждение приобретает особую актуальность для стран с переходной экономикой.

Согласно с гипотезой А. Гершенкрона, уровень развития экономики до начала промышленного развития (индустриализацией) определяет, насколько будет значим в этом процессе банковский сектор.

В Англии как наиболее развитой стране не пришлось слишком активно использовать ресурсы банковской системы для процесса индустриализации. Так как инвестиции осуществлялись в небольших масштабах. Другая картина наблюдалась в России и Германии, где индустриализация, связанная со строительством железных дорог, требовала больших капиталовложений. Что обусловливало главную роль банков в развитии экономик этих стран.

Аналитический обзор подготовлен деловым порталом fdlx.com